O Comitê de Política Monetária se reúne nos dias 4 e 5 de novembro com expectativa de manter a Selic em 15% ao ano, enquanto cresce a aposta de que o comunicado prepare o terreno para o início do ciclo de cortes já em dezembro.

Para Pedro Cutolo, estrategista da ONE Wealth Management, já existe "espaço técnico" para reduzir a taxa agora. "Entendemos que já há espaço técnico para um corte da Selic. No entanto, dado o compromisso do comitê com a coerência do seu discurso, nossa expectativa é pela manutenção da Selic em 15% nesta reunião", afirma. "Ainda assim, esperamos que o comunicado seja suficientemente flexível para abrir caminho para um corte na reunião de dezembro."

Rafael Sueishi, head de renda fixa da Manchester Investimentos, diz que a decisão não deve surpreender e que o foco estará no tom do comunicado. "A principal dúvida não está na decisão, mas no comunicado. Nas últimas atas, o comitê vinha mantendo uma postura dura, com juros elevados por muito tempo. A expectativa agora é de uma pequena suavizada nesse discurso", afirma.

Segundo ele, há sinais de desaceleração da economia que podem levar o Copom a "baixar a guarda". "Muito provavelmente, o comunicado vem com um tom mais leve, mas ainda deixando o Banco Central dependente dos próximos indicadores para uma decisão mais assertiva", diz.

O quadro é coerente com o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira, 3, que manteve a previsão da Selic em 15% até o fim do ano e a inflação de 2025 em 4,55%, praticamente no teto da meta de 4,5%.